红网时刻新闻9月28日讯（记者 郭雅倩）9月26日，时隔8月27日证监会发布“减持新规”近一个月，“减持新规”细则落地，沪深北交易所接连发布公告。

沪深交易所对“破净”“破发”“分红不达标”进行了清楚严格的认定。

同时指出，“相关股东减持股份违反本通知的，将采取自律监管措施或者实施纪律处分。”北交所将对上市公司及相关责任主体采取工作措施、自律监管措施或者实施纪律处分。

“准备上市圈钱跑路的需要掂量掂量跑不跑得脱。”关于细则落地，有投资者如是说。

“细则对破发、破净、分红不达标等标准不同情况建立具体的激励约束机制，对违规减持从严监管或将成为常态，有助于建立更为良性的股市生态。对上市公司来说，在本次细则的指引下，有望更加注重股价表现、加大分红力度等内容，有望提升投资者的获得感。”湘财证券首席投资顾问郑韬接受红网时刻记者采访时表示。

“此次监管措施的提出，预计将加大对违规减持的处罚力度，增强减持制度的约束力，有力维护资本市场秩序。”万联证券9月27日的报告认为。

“减持新规”满月

从严监管或将成常态

一个月前，“减持新规”发布后，上市公司重要股东减持规模明显下降。

据Wind数据统计，8月27日至9月26日，上市公司重要股东参考减持市值约为126.71亿元，环比7月27日至8月26日的336.04亿元减少62.29%。

有超百家公司发布的公告中明确提及股东提前终止减持计划，或承诺六个月内不减持所持有的公司股票。

9月26日，沪深交易所与北交所同天发布减持细则，认定有所不同。

沪深交易所将“破发”认定为，减持计划公告前20个交易日中的任一日股票收盘价低于首次公开发行时的股票发行价格。

破发情形下不得通过二级市场减持的要求，适用于首次公开发行时的控股股东、实际控制人及其一致行动人。股票收盘价以首次公开发行日为基准向后复权计算。

“破净”则是，减持计划公告前20个交易日中的任一日股票收盘价低于最近一个会计年度或者最近一期财务会计报告期末每股净资产。股票收盘价同样以首次公开发行日为基准向后复权计算。

对于“向后复权”，郑韬表示，“可以消除由于除权除息造成的价格走势畸变，保障价格的可比性，此项要求是对规则的细化。”

“最近三年未进行现金分红或者累计现金分红金额低于最近三年年均净利润的30%，以最近三个已披露经审计的年度报告的会计年度为基准，但净利润为负的会计年度不计算在内。”沪深交易所判定分红不达标的情况。

关于破发、破净的减持规范标准，北交所与沪深交易所要求一致。

北交所规定，除破发、破净不得减持，还增加了一条，公司最近一期经审计财报亏损，控股股东、实际控制人亦不得通过二级市场减持。同时，暂不将减持限制与分红情况挂钩。

“破发、破净的追溯区间设置为20个交易日，不以某一天不破发、不破净作为可以减持的条件，可以有效避免控股股东、实际控制人操纵股价配合减持的情况。”郑韬表示。

分红不达标

电力设备行业湘股居多

同花顺IfinD 9月28日导出的数据显示，从8月31日到9月27日的交易日中，选择同花顺相对发行价涨跌幅（设定为后复权），“相对发行价涨跌幅”一项中，显示有20家湘股出现跌幅，处于“破发”状态。

据统计，最近三年未进行现金分红39只湘股（注册地为湖南），集中在电力设备、机械设备、农林牧渔，各有5只湘股。

最近三年累计现金分红金额低于最近三年年均净利润的30%有13个湘股，集中在电力设备、医药生物，各有2只湘股。

总体来看，最近三年未进行现金分红或者累计现金分红金额低于最近三年年均净利润的30%的湘股共有52个，集中在电力设备行业，有7个。