开年第一周，两市迎来普涨反弹，各大指数悉数上涨，其中科创50和创业板指均涨超5%，主要受益于DeepSeek持续火热引爆AI链。

大盘表现：

行业板块上，软件服务、互联网、IT设备、汽车等行业均涨超7%，下跌方面，主要集中在酒店餐饮、酿酒、保险等方向。量能上，整体呈现放量态势，周五再度放量至1.96亿上方。需注意的是，在连续两日的放量拉升后，目前沪指与创业板指都面临着60日均线以及短期兑现卖压的双重考验。

重点行业解读：

信创方面，近期，信创领域招标工作加速推进，杭州等多地区招标项目陆续启动。2月6日，中央国家机关政府采购中心联合广东、云南等多地采购中心，针对党政机关台式机单独主机进行联合招标，采购规模庞大覆盖范围广泛。基本面上，党政信创招标已经开启，PC招标一马当先。新年伊始，全国多地已经开始招标，据测算，党政信创尚未替换的存量规模超2000万台，而2025年作为第一年，规模占比较大。预计招标有望在3月迎来重大进展；同时，PC鸿蒙即将于一季度发布，后续有望进入信创市场，成为信创市场的重要参与力量。

后市观点：

长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，市场延续反弹，情绪大幅提振，成交金额放大至近2万亿，沪指收复3300点。市场风格上，当前的两大热点DeepSeek与机器人概念延续强势，但上周五出现分歧后多数前排个股迅速展开修复，本周或将迎来更加剧烈的分歧。宏观面上，近期政策表态积极，加之DeepSeek横空出世，强化“信心重估”逻辑，在此背景下，震荡上行的行情有望持续至两会。本周可重点关注以下事项：

经济数据方面，1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.4%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨0.1%，服务价格上涨1.1%。1月份，全国居民消费价格环比上涨0.7%。其中，城市上涨0.8%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.3%，非食品价格上涨0.6%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨0.9%。

国家外汇管理局统计数据显示，截至1月末，我国外汇储备规模为32090亿美元，较2024年12月末上升67亿美元，升幅为0.21%。中国1月末黄金储备7345万盎司，环比增加16万盎司，为连续第三个月增持黄金。

楼市方面，2024年年末，深圳楼市呈现出明显的翘尾行情。新房均价从11月的4.9万元/平方米回升至12月的5.09万元/平方米；二手房全年网签量达5.44万套，同比增长66%，成交量创近4年新高。

票房方面，据网络平台数据，截至2月8日18时39分，影片《哪吒之魔童闹海》票房（含预售）突破80亿元，成为全球影史第39部票房超过80亿人民币的影片，打破80亿元人民币票房俱乐部好莱坞影片垄断。

智能驾驶方面，比亚迪将于2月10日召开智能化战略发布会。比亚迪内部人士透露，今年起比亚迪将在全系车上搭载智驾方案，包括海鸥、海豚等低价车型；解决方案至少有入门级、中阶和高阶三套；智驾芯片则来自英伟达和地平线。受此消息影响，比亚迪A股及多只智驾概念股昨日强势涨停，港股比亚迪电子大涨近20%。

制度建设方面，2月7日，中国证监会发布实施《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出18条政策举措。《实施意见》聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。《实施意见》提到，更大力度支持新产业、新业态、新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市；扩大保险资金开展长期股票投资试点范围。

美联储方面，数据显示，美国1月非农就业人数为14.3万人，事前经济学家预期在17万人左右，失业率意外跌至4%，预期为4.1%。需要说明的是，这两个数据来自两份不同的调查，就业人数来自企业和政府单位的抽样调查，失业率来自家庭调查。

综合来看，我们所看好的跨年行情正在如期展开。国内方面，政策表态积极，加之DeepSeek引领了中国科技企业价值重估。海外方面，关税问题仍有反复的可能，但不再成为短期市场焦点。投资端注意力更多聚焦AI方向，DeepSeek概念带动下，AI主线持续扩散。值得注意的是，目前国内三大运营商及多家券商均已宣布接入DeepSeek开源大模型，这为春季行情的延续奠定基础。

操作上，可关注以下两个方面：1.AI应用端：机器人、AI眼镜、AI手机以及智能驾驶等；2.推理算力：云计算、国产AI芯片，以及芯片制造产业链等。