昨天市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪深两市成交额9560亿，北向资金全天净买入47.25亿。总体上上涨和下跌个股家数相差不大。盘面上，新能源赛道股集体反弹，其中小米汽车概念股领涨；锂电池概念股午后反弹，固态电池概念股表现活跃；房地产板块震荡走强；核污染防治、水产养殖概念股尾盘拉升。下跌方面，Sora概念、多模态、数据要素、手机游戏等板块跌幅居前。

消息面，工信部总工程师赵志国26日在国新办发布会上表示，下一步，将适度超前建设5G、算力等基础设施，推动工业互联网规模化应用；加快推动以大模型为代表的人工智能赋能制造业发展；加快发展新质生产力，推进智能网联汽车、新材料等新兴产业技术创新和规模化发展，前瞻布局人工智能、量子科技等未来产业。中国信通院公布数据显示，2月，国内市场手机出货量1425.7万部，同比下降32.9%，其中，5G手机1253.2万部，同比下降29.2%。

机构观点方面，东吴证券认为，年初以来，离岸人民币汇率持续保持在7.15-7.23窄幅区间内波动，政策预期的边际变化可能带来人民币汇率短期波动性加大。随着国内房地产投资和销售数据尚未出现边际拐点，一季度作为数据重要的数据观察和验证窗口，季度末预期落空的资金平仓式交易可能带来资金边际扰动。第三，海外某些制裁议案的提案，对市场风险偏好也构成了影响。对A股的影响方面，汇率和A股都是逻辑交易的结果，本身并不具备天然的因果关系。自去年10月底至今年一月初，人民币汇率升值并未带来A股的上涨。因此不建议以汇率升贬值来判断A股的走势，此轮汇率的波动隐含对内部基本面预期的变化较少，美元的走强、汇率政策的博弈、风险事件的影响，都可能构成短期汇率波动的因素，本次人民币汇率的短期波动对A股的影响有限。中短期市场风格可能持续维持偏成长的风格，从本周市场的演绎来看，涨幅居前的一级行业和主题板块多数为成长风格板块或主题。近期国内人工智能大模型进步速度超预期，可能在未来一段时间持续保持交易热度，在利率和经济预期走平的环境下，预计结构性行情将依然集中于少部分有边际催化的产业投资领域。

长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，昨日盘面上，小米汽车概念股反复活跃。消息上，小米汽车SU7即将于28日晚7点正式发布。小米集团创始人雷军强调，智驾+智舱+生态将助力小米汽车在市场竞争中脱颖而出。小米汽车将整合智能驾驶、智能座舱和生态系统，打造独特的技术优势。市场角度看，近期资金对于小米汽车概念的炒作，是对于周四汽车发布会的预期博弈，目前已向整个新能源汽车产业链延伸。但需注意的是，随着主线板块的逐步退潮，市场风险偏好降低，不排除后续部分资金选择抢跑卖出的可能，此时追涨性价比不高，后续可重点留意新能源汽车产业链中的补涨机会。

王振怀表示，行情上，昨天市场高低切的风格较为明显，高位股方向的亏钱效应仍在延续，在主线题材陷入整理的背景下，相对低位的过渡性题材逐步获得资金的重视，地产链、锂电、小米汽车等方向走出了一定的延续性。指数层面看，沪指探底回升小幅收红，有效跌破20日均线，且量能再度萎缩至万亿下方。后市沪指想要再度转强，一方面需要放量站上5日均线，另一方面AI方向的亏钱效仍需得以修复，否则指数或仍将面临进一步回踩探底的风险。目前，3000点保卫战即将打响，等待回踩机会。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。