昨天大盘全天震荡调整，沪深两市成交额11387亿，北向资金全天单边净买入46.90亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。盘面上，AI概念股继续全线走强，其中CPO方向维持强势；应用端集体反弹；算力方向震荡走高；半导体板块震荡拉升，存储芯片、设备等方向领涨。下跌方面，旅游、盐湖提锂、固态电池、一体化压铸等板块跌幅居前。

消息面，央行货币政策司司长邹澜20日表示，中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。工信部运行监测协调局负责人陶青20日表示，下一步，将着力稳住汽车等大宗消费，联合相关部门研究出台稳定汽车消费、扩大内需增长的相关政策措施。

机构观点方面，财信证券认为，4月中下旬，A股将进入2022年年报和2023年一季报的业绩集中披露期，业绩将重新主导市场风格。考虑到2022年国内经济承压，2023年一季度国内经济尚未修复至潜在增速水平，预计A股指数在4月底有所承压，短期建议以防守为主。二季度国内经济仍处于复苏通道，预计中国资产走势将好于海外。但二季度市场风格大概率切换，重点把握结构性的机会。关注：（1）中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解。（2）估值大幅回落、基本面暂处低谷的生物医药、新能源板块。（3）金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银仍然具备配置价值，特别是在金银比价维持较高的情况下，白银的价格弹性更大。（4）2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，综上所述，昨天大盘全天震荡调整，各大指数表现分化，仅科创50逆势大涨。盘面上看，市场的赚钱效应几乎全部集中于科技股方向，算力方向再度走强。消息面，近日，上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，要求到2023年底，可调度智能算力达到1000PFLOPS（FP16）以上，本市数据中心算力超过18000PFLOPS（FP32）。此外，算力之所以能够在近期的盘中反复活跃，最为核心便在于其AI硬件方向的业绩预期出现了明显的边际变化，有望在AI产业链中率先实现业绩兑现。今日的赚钱效应逐步向服务器散热（液冷）等细分扩散，在此逻辑下后续仍可去寻找仍存在预期差的的低位细分补涨机会。

王振怀表示，行情上看，随着新能源和大消费低迷，市场资金进一步集中于科技主线，高位股批量加速创出历史新高，与此同时，获利盘兑现的回调风险不容忽视，需关注市场后续承接力度。此外，随着五一长假临近，市场流动性吃紧或继续压制资金总体风偏，关注具备业绩落地的低位题材轮动机会。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。