本周市场整体呈现震荡筑底结构，整体上，权重股比成长股表现更好，其中上证指数、深圳成指、沪深300和创业板指分别上涨0.47%、0.34%、0.81%、0.53%，而科创50、中证500和中证1000分别下跌0.47%、0.1%、0.4%。

本周大盘表现

周一大盘受益于上周周末经济数据超预期的刺激下小幅上涨，但持续性不佳；周中三大指数持续调整，其中深成指一度跌破10000点创近三年新低；市场在经历连续三天的超跌之后，AI率先与指数形成共振，周五市场迎来久违的普涨行情。总体上，目前市场仍处于震荡筑底阶段，后续能否扭转目前超跌的局面，两市的成交额持续递增是关键。

从行业板块表现来看，本周家电、通信设备、互联网电商等板块涨幅居前，酒店餐饮、酒店旅游、贵金属等板块出现在跌幅前列。从北向资金来看，仅周一和周五普涨反弹行情下分别流入28.29亿元和74.93亿元，其余3天连续流出，全周净流入0.29亿元。量能上来看，总体呈现温和放大态势，周五AI与指数形成共振，带来市场放量上涨行情，下周成交额能否持续递增仍然是关注重点。

重点行业解读

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀表示，近期AI概念表现亮眼，一方面由于近期AI方向经历了长时间的整理后，筹码得以较为充分的沉淀，在资金尝试高低切换的背景下，获得了较佳的市场反馈；另一方面，周五AI领涨标的偏权重风格，可以明显感受到机构仓位回补的痕迹，故在短线题材炒作与机构配置形成共振的话，本轮AI的反弹行情或值得期待。但需注意的是，多数AI概念股的空头趋势尚未完全扭转，并且也累积这一定的套牢筹码有待化解，即使AI反弹后续能够延续的话，大概率也是震荡向上的形式所展开，所以应对上不宜盲目追高，利用分歧回踩的机会进行低吸或具更高的胜率。

本周华为产业链再度活跃。消息面上，9月19日，华为官方发布了全新HUAWEI MatePad Pro的预热海报，并预告这款13.2英寸旗舰新品将于9月25日在华为秋季全场景新品发布中亮相，HUAWEI MatePad Pro将成为华为史上最大尺寸的平板。此外，9月14日，新一代华为折叠屏旗舰手机Mate X5正式开售，根据CINNO的数据报告，2023年上半年中国折叠屏手机市场，华为折叠屏市场份额继续保持第一，且在超高端折叠屏市场，占据了超过50%的市场份额。市场角度看，华为产业链尽管在一系列消息面上刺激下得以维持一定热度，加之市场的量能持续萎缩的背景下，资金无力发动具有延续性的新热点，只能围绕着华为产业链反复活跃。但需注意的是，华为链在近期被资金持续性的挖掘后，各细分的预期演绎较为充分，如果后续没有增量资金接力，想要开启第二波行情的难度依旧较大。

后市观点

王振怀分析表示，回顾本周行情，从数据上看北向资金小幅流入0.29亿元，成交量创下了年内新低一度缩小到5700亿元，直到周五才温和放大到7000亿上方，整体以存量博弈下的弱势整理行情为主。

纵观影响本周市场的国内外因素，具体来看：政策端持续发力，特别是地产方面利好不断，其中广州、合肥、厦门、南京、武汉、西安、长沙发布优化房地产调控政策的一系列政策通知。此外在城中村改造支持资金方面，除符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围外，银行融资方面也有支持措施，即设立城中村改造专项借款。

经济数据方面，上周我们强调关注的LPR一年期和五年期均维持不变，符合市场预期。

海外方面，美联储20日宣布，将联邦基金利率目标维持在5.25%至5.50%的区间不变，符合市场预期。此外美国9月PMI为50.1，创今年2月以来新低，低于预期的50.4，可见美国经济放缓，加息压力减轻。随着美联储加息已近尾声，市场预计2024年有望进入降息周期。

王振怀表示，展望下周，我们无需过度悲观，一方面，周五盘后发布重磅利好：中美双方商定成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。“经济工作组”由中美两国财政部副部长级官员牵头，“金融工作组”由中国人民银行和美国财政部副部长级官员牵头。两个工作组的设立标志着2018年特朗普政府放弃双方的定期会面机制后，中美首次恢复定期经济对话。这将有利于中美双方立足共同利益，扩大交流合作，阶段性缓解中美在供应链、科技等领域的摩擦；另一方面，经历本周超跌之后，周五展开普涨，AI方向卷土重来与指数形成共振，量能也温和放大。正所谓物极必反，当悲观情绪趋于极值时自然存在着扭转的预期。下周重点关注成交量能否持续放大，与此同时关注最先与市场形成共振的AI板块能否延续强势。值得注意的是，下周五开始将迎来国庆节，然而每年国庆小长假前的节日效应不亚于春节。当下位置在防范节前风险的同时可重点关注与指数形成共振方向的逢低布局。

操作上， 可重点关注以下几个方向：1）关注城中村改造为物业管理、家居、消费建材带来十年维度的长期成长机遇；2）关注化债推动的银行和保险的重估，以及煤炭、有色、化工等周期性行业；3）自主可控方向建议密切关注半导体、AI国产化、信创的事件催化；4）困境反转方向关注新能源车和零部件、消费电子的产品创新和订单改善进展。