昨天大盘全天探底回升，沪深两市成交额8882亿，北向资金全天净卖出40.72亿元。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。盘面上，减速器、机器人概念股逆势大涨；煤炭、电力股早盘走强；AI概念股走势分化，游戏等应用方向午后反弹。

消息面，美联储主席鲍威尔28日在欧洲央行研讨会上重申，多数决策者预计今年将再加息两次，不排除连续加息的可能性。鲍威尔预计美国通胀率在2023年和2024年不会回到2%的目标水平。《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025年）》日前印发。其中提出，到2025年全市机器人核心产业收入达到300亿元以上，集中突破人形机器人通用原型机和通用人工智能大模型等关键技术。

机构观点方面，华泰证券认为，近期市场有所调整，5年期贷款基础利率下调幅度不及市场预期、AI板块部分个股的大幅减持及业绩预告或是催化剂，市场政策博弈的三段式进程或已进入中段初期，后续关键点在于政策幅度是否会逐步增大。AI板块调整与政策博弈中期对撞，导致从AI板块流出的杠杆资金并未达成一致共识，部分流入电力、机器人等景气改善且有政策预期的板块，但仍有部分流出资金或仍处于观望中，其行动锚或在于后续地产、消费政策能否超预期。

长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，盘面上，机器人、减速器概念持续活跃，基本面来看，随着人口老龄化加剧、劳动力供给不断减少将继续推动机器替代人力。而在人工智能的加持下，机器人产业有望逆转迟迟不能落地量产的困境，加速商业化落地。从市场角度看，在主线逐步退潮过渡期，相对低位的机器人概念成为AI替代性题材，在AI延续结束之前，机器人板块仍有望持续活跃。但需注意的是，当前市场整体仍以震荡整理为主，在存量博弈下，想要走出连续性的主升难度较大，因此应对上无需急于追高，耐心等待板块分歧整理的机会更为稳妥。

王振怀表示，行情上看，随着地产链的熄火，指数重新陷入震荡格局，外资再现净卖出超40亿元，加上汇率再度走弱，成交量无力突破万亿的背景下，股指短期难有大的作为。若短期指数想要展开反弹，当务之急仍应带量有效站上5日均线。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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