本周，易方达、广发、鹏华、泓德等一批400亿规模以上的热门基金披露2020年年报，他们的仓位变化和对市场的研判，成为市场热议话题。财经评论员易建涛认为，公募基金年报之所以受关注，主要是因为一些“隐形重仓股”会浮出水面。可从三个方面观察近日公布的基金年报：

①基金持仓结构变化趋势

有的基金对持仓结构进行了明显调整，比如在行业方面，部分降低了医药股、白酒股的持仓；有的基金在去年四季度明显加仓顺周期板块，从今年年初的行情看，体现了一定的预见性。

②观察基金经理的策略逻辑

例如在对未来行情判断上，有基金经理认为，今年由于利率水平上行，预期市场波动将加大。但随着市场改革的持续推进，中长期资金持续流入，仍看好A股的中长期投资价值。

③个人投资者不能简单“抄作业”

有数据显示，一些网红基金虽然一年来净值飙涨，但当前却有超过一半的基金持有人，处于亏损的状态。作为散户投资者，更要谨慎跟随基金的历史调仓，专业投资人的选股逻辑和风险控制理念更值得借鉴。