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独角兽密集登陆,千亿基金赋能A股

2018-06-11 09:02:44 来源:长沙晚报 作者:王斌 编辑:罗荣

  独角兽密集登陆,千亿基金赋能A股

  业内预测首批发行CDR的公司包括百度、阿里巴巴、腾讯、京东、携程等

  长沙晚报记者 王斌

  今日,宁德时代在创业板挂牌上市,证券代码为“300750”。而在上周五,中国证监会官网披露,已于6月7日接收并受理小米集团在国内发行存托凭证并上市的申请。一大一小两只独角兽企业接连试水A股,给市场带来了新亮点,但同时也对资金面形成了一定程度的考验,战略配售也可能成为越来越多创新型龙头企业的选择。

  证监会日前已向6只战略配售基金发放准生证,6只基金的总额达3000亿元。6月11日至6月15日,这批基金将优先面向个人投资者销售。由于题材新颖、费率优惠、政策环境向好,战略配售基金成为市场关注焦点。

  小米火速递材料饮“头啖汤”

  证监会于6月6日发布9份文件,其中包括《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》等,对存托凭证发行、上市、交易、信息披露、投资者权益等方面做出了具体安排。兵贵神速,证监会文件刚出台,小米就火速申报材料,抢到CDR“头啖汤”。各大券商和投行为了加速提交项目申请,实行“三班倒”准备材料。另外,为了对接CDR交易,各家券商还在IT系统方面已先行进行升级和改造,并在上周进行了沪深交易所的仿真测试。

  伴随独角兽基金的启动,作为代销机构,券商已经开始紧锣密鼓地宣传了。中信证券、国泰君安证券、安信证券、平安证券等多家券商拿到CDR基金代销权。专业机构建议,面对新的机遇,投资者需要抱有理性的投资理念,在深入了解产品的基础上再参与投资。

  6月份资金面波动可能较为剧烈

  伴随着一批新经济企业的IPO发行以及CDR的启动在即,战略配售可能成为越来越多创新龙头企业的选择。比如前不久发行的工业富联在IPO阶段就引入了战略配售,20家战略投资者共认购81亿元。

  独角兽和CDR轮番登场,A股的资金面也受到一定程度的考验。记者了解到,以独角兽为代表的创新企业体量相对较大,以工业富联为例,从预披露到过会仅用了27天,首次募投项目所需资金高达约270亿元,远大于2018年以来平均约10亿元的新股首发募集资金。

  有分析认为,从历史经验来看,6月中旬可能是资金面波动非常剧烈的时段,因为,此时机构要开始集中准备跨季、应对监管考核,同时还面临月度缴税。“6月是不确定因素较多的月份,和季度末叠加半年末资金面紧张存在很大的关系。”某私募基金人士说道。投资者6月份应当保持较高警惕,以半仓或轻仓为宜。

  专家建议投资者理性对待

  按照经验,已上市公司发行CDR占普通股的份额比重一般为2%~10%不等。目前业内预测首批发行CDR的公司包括百度、阿里巴巴、腾讯、京东、携程、微博、网易和舜宇光学。以阿里巴巴为例,目前总市值达到3万亿元,若按照5%的比例回归,其资金规模将达到1500亿元,约占2017年全年IPO募资规模的70%。

  前海开源首席经济学家杨德龙表示,投资CDR本质上和投资新发行的股票类似,建议投资者理性对待,不要参与发行后的炒作。如果是追求长期稳定回报的投资者,可以考虑买三年封闭期的战略配售基金,通过买基金来参与到CDR的投资,但在认购战略配售基金的时候要适当控制资金量。

  天风证券指出,“独角兽”概念股的投资机会主要聚焦两条主线,首先是参股“独角兽”的上市公司,受益于事件催化有望迎来主题性机会,但应考虑上市公司市值和占股比例,由此判断弹性空间。其次是产业角度被低估的存量“独角兽”上市公司,将其定义为具备稀缺性的垂直行业龙头企业。多位市场人士认为,随着大批CDR基金的发行以及市场心态逐步适应,A股有望逐步走出底部。但短期来看反转机会不大,投资者在操作上不宜过于激进。

  名词解释

  CDR

  是指在境外(包括中国香港)上市的公司,将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由境内的存托银行发行、在A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,可以此实现股票的异地买卖。

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